中航机电：庆安制冷剥离工作正在进行中，不再纳入公司合并范围

　　中航机电于6月28日晚发布公告，公司不再以“新设合并”方式将庆安制冷不机电三洋进行整合，拟调整为庆安集团以庆安制冷51%的股权向北京航华(机载公司全资子公司，关联交易)进行增资。本次交易完成后，庆安集团持有庆安制冷的65.62%股权将变为14.62%，庆安制冷不再纳入公司合并范围。

　　庆安制冷净资产账面价值为6.25亿，评估值为7.46亿，增值率19.34%。庆安制冷21年营收9.01亿，净利润426.7万，净利润率0.47%，净资产收益率0.67%；22Q1营收1.67亿，净利润-910.4万。我们认为，庆安制冷净利润率和净资产收益率水平均显著低于中航机电，本次交易有利于提升中航机电净利润和利润率水平，同时也有利于中航电子吸并中航机电的顺利推进。