美菱电器业绩存泡沫 受累长虹劣质资产

    已所不欲勿施于人

    长虹收购美菱，当年在业界也引人关注，如今收购似乎并没有给长虹带来太多好处，空调业务也平淡无奇，并不理想。如今，对于长虹而言，空调业务或已成为“鸡肋”。

    对于长虹而言，收购美菱无意是件美差。美菱具有一定品牌价值，资产整体比较优良。对于当时的长虹，除了彩电之外，其他业务并无可圈可点之处。比起海信、海尔的冰箱、白电领域业务发展，更不具可比性。TCL在黑电领域几乎领先，白电也颇具竞争实力。而长虹借收购美菱一举打开白电大门，在白电领域分得一杯羹。

    然而如今，长虹如意算盘并未打响，白电业务每况愈下。

    去年12月，长虹以3.9亿元价格转让四川长虹空调有限公司100%股权和中山长虹电器有限公司90%股权于美菱电器。四川长虹表示，做出这项决定是为规避四川长虹与美菱电器的同业竞争，长虹还承诺，本次产权转让完成后，将不从事与美菱电器目前或将来业务相竞争或有利益冲突的空调、冰箱等经营业务或活动。

    “长虹本身不做冰箱，对于美菱而言，谈不上技术支持，长虹本身就有极大的亏损，资金方面也不能给美菱较大的技术支持。被收购企业既得不到技术也得不到资金支持，又有何意义。”上述上述业内资深人士告诉记者。

    刘步尘指出，长虹将空调卖给美菱是不负责任的做法。

    他认为:“将优质资产注入上市公司无可厚非，长虹空调并不是优质资产，注入之后很容易拖累上市公司业绩和盈利能力，实际上空调是盈利能力最强的产品之一，而长虹的空调没有体现这种优势，在市场没有地位，目前中国市场竞争相当激烈，每年的销售量达到300万台才能进入合理的盈利状态，而长虹目前还未达到，美菱作为上市公司欣然接受这部分资产实在令人不解。如此一来，极有可能导致美菱受到拖累。”

    美菱路在何方？

    在冰箱行业上半年高速增长的背景下，美菱冰箱丝毫无发威之势。

    投资者不得不看到，如今，空调已经进入变频时代，美的遥遥领先，格力紧随其后，变频空调作为高端产品为空调巨鳄们“哄抢”，在市面上似乎还未见到长虹（美菱）的变频空调的身影，也就是说在未来变频空调竞争时代长虹已经落在竞争对手之后。同样，对开门（三开门）冰箱成为冰箱未来发展的趋势，国内民族品牌走在前列的是海尔和美的，代表未来发展趋势的产品长虹似乎在技术和品牌都没有突破。

    “空调目前趋于两极化分化明显，企业之间空调竞争就相当于航空母舰和小船之间的。”陆刃波告诉记者。

    “美菱整体团队观念较为老化，较为封闭，如今看不出美菱路在何方。”接近美菱人士认为。

    刘步尘也指出：“对于美菱而言，品牌是否具有更快成长机会，技术进步和更多创新力产品的开发。技术决定产品，从技术方面美菱并没有技术革新迹象，没有产品竞争力，美菱存在最大的问题是品牌老化，产品附加值低。如果不转变经营思路、品牌战略，很难看出美菱将来发展前途在哪里。”

    如今美菱也面临资金紧张状况，美菱电器此前公告，拟以10.18元价格进行定向增发，募集资金不超过12亿元，投向豪华冰箱生产基地、冰柜扩能项目、环保节能冰箱扩能项目和补充流动资金。

    然而长期不分红已经让投资者颇为不满，融资也许不是那么容易的事。

    对于现在的美菱而言，美菱的发展如果不给予技术支持，那么其发展空间将非常有限。由于美的等新品牌的快速成长，品牌老化被逐出都非常有可能。